据媒体报道，从特斯拉三季度财报中最新发布的图片来看，在通过大半年的建造之后，上海超级工厂ModelY出产厂房的外部施工已根本完毕，内部的出产线也已根本准备就绪。依据此前组织，新工厂所出产的ModelY计划在下一年开端交给。
另据报道，特斯拉上海超级工厂已于本年10月发动整车出口事务。业内人士指出，特斯拉要想完成本年50万辆的销量方针，需要在四季度交给超越18万辆电动车，我国商场将成为关键环节。部分我国轿车零配件供货商将继续获益于特斯拉轿车销量的高增加，以及特斯拉在我国的产能扩张和新产品投进。
相关上市公司：
宁德年代：特斯拉我国工厂供货动力电池；
三花智控：特斯拉供货新电动轿车热办理零部件。
[2020-10-14]宁德年代(300750):施行2020年股权鼓励,显示长时间开展决心-严重事项点评
公司发布2020年限制性股票鼓励草案,这是上市后第三次股权鼓励。本次鼓励具有”类期权”性质,颁发价格设置鼓励充沛。公司是全球动力电池龙头,深度绑定国内干流电动车企,加快海外配套翻开商场空间,生长确定性高,资本运作继续赋能,坚持”买入”评级,继续引荐。
事情:公司10月23日发布2020年限制性股票鼓励草案。对此,咱们点评如下:上市后第三次施行股权鼓励,继续加大招引留住人才团队。公司2018、2019年已施行两期股权鼓励,本次2020年鼓励拟以231.86元/股价格向4688名中层办理人员、中心主干装点(占2019年末装点人数18％)颁发459万股限制性股票(占总股本0.20％)。查核要求2020年收入≥400亿元、2020-2021年累计收入≥900亿元、2020-2023年累计收入≥1500亿元。颁发日满一年后,中层办理人员按1/3:1/3:1/3解锁,中心主干装点按1/2:1/2解锁。
鼓励具有”类期权”性质,鼓励充沛,显示公司长时间开展决心。本次鼓励性质归于第二类限制性股票,无需鼓励目标提早出资,在满意获益条件后,鼓励目标按颁发价格231.86元/股取得公司股票,赚取未来股价增加的差额。事项带来摊销总成本为(收盘价235.67元/股-颁发价231.68元/股)×颁发459万股=1749万元,2020/2021/2022/2023别离摊销100/1147/425/76万元。2018年鼓励颁发前一日收盘价为73.02元/股,颁发价为35.15元/股;2019年鼓励颁发前一日收盘价为72.27元/股,颁发价为35.53元/股。本次颁发价格与颁发前一日收盘价十分挨近,咱们以为关于团队鼓励充沛,显示了公司长时间开展决心。
公司职业位置安定,资本运作继续赋能,提高全球竞赛力。公司是全球动力电池肯定龙头,进入了全球大部分干流车企配套,在国内商场比例坚持50％以上比例,对海外客户配套2020年起迸发增加;一起,公司前瞻性布局了储能电池、光伏等范畴。公司当时商场位置安定,长时间生长空间巨大。自2018年上市以来,公司先后完成了55亿元IPO、197亿元定增,并两次算计发行45亿元公司债。顺畅融资对公司研制、产能建造供给了足够资金保证,一起投融资也强化了公司对工业链上游资源及下流客户的绑定联系,增强了工业协同。此外,公司先后(拟)施行了三次股权鼓励,推进改进公司办理并维护人才团队。
危险要素:下流新能源轿车销量不达预期;动力电池价格下行超预期;原材料价格动摇;技能道路革新等。
出资主张:坚持公司2020/21/22年归母净赢利猜测54/70/88亿元,当时价235.67元,对应2020/21/22年PE别离为97/74/59倍。国内外电动化中长时间趋势显着,海外景气量上升,高端动力电池继续紧缺。作为全球动力电池龙头公司,深度绑定国内干流电动车企;一起对海外特斯拉等巨子客户配套全面深化。公司生长确定性高,资本运作继续赋能,具有长时间装备价值,坚持”买入”评级,继续引荐。
[2020-10-23]三花智控(002050):汽零事务放量,Q3成绩继续改进-2020年三季报点评
公司近期发布2020年三季报,2020年前三季度完成营收85.9亿元,同比下降0.3％,环比上升61.6％;归母净赢利为10.9亿元,同比上升3.4％,环比上升69.7％,扣非归母净赢利为9.6亿元,同比下降8.9％。
三季度收入同比增加17.4％。公司单三季度完成营收32.8亿元,同比上升17.4％,归母净赢利4.5亿元,同比提高23.5％,扣非归母净赢利为3.7亿元,同比下降8.3％。三季度收入快速增加,首要得益于下流汽零职业需求改进订单放量。
盈余才能逐渐改进,费用端操控杰出。公司前三季度毛利率28.69％,同比-0.05pct,单三季度毛利率30.14％,同比+0.5pct,环比+1.17pct,单季度盈余才能改进。费用方面,公司前三季度期间费用率为15.1％,较去年同期13.7％提高1.45pct;20年前三季度出售/办理/财政/研制费用率别离为4.6％/5.8％/0.5％/4.3％,别离同比变化+0.3pct/+0.6pct/+0.8pct/-0.3pct。
空调内需继续回暖,汽零事务迎高速增加。公司是制冷操控元器件职业的龙头,三季度国内的空调等白电终端需求继续回暖,单三季度销量同比增加4％,增速转正,带动公司的制冷事务稳步上升;此外,跟着空调新能效规范施行,公司的首要产品电子阀的商场浸透率有望进一步提高。汽零事务方面,新能源轿车中心客户特斯拉Q3的全球托辞同比增加51％,交给量同比增加44％,汽零订单快速放量。此外,沃尔沃、蔚来、群众MEB渠道等客户订单也逐渐开释,估计未来汽零事务将坚持高速开展。
拟发行30亿可转债,扩大制冷空调元件产能。公司近期公告,拟发行不超越30亿元可转债,用于年产6500万套商用智能空调操控元器件建造项目、年产5050万套高效节能制冷空调操控元器件技能改造项目、及弥补流动资金。项目的建造期别离为6、4年,估计达产后将别离新增36.3/19.8亿元年出售收入、10.5/4.5亿元赢利,进一步增厚公司成绩。公司适应职业需求的开展趋势,加大商用空调及节能空调操控元器件产能布局,有利于提高规划效应,增强产品的商场竞赛力。
公司是全球制冷事务龙头,新能源热泵事务职业抢先,竞赛优势明显,制冷空调事务稳步开展,汽零事务高速增加。考虑上半年疫情影响,咱们小幅下调年头对公司20-21年的收入及净赢利猜测,估计2020-2021年公司收入117.0/135.1亿元,同比增加3.65％/15.51％,归母净赢利15.1/18.2亿元,同比增加6.28％/20.32％;估计2022年经营收入152.7亿元,同比增加13.01％,归母净赢利20.8亿元,同比增加14.53％。对应2020-2022年EPS别离为0.42/0.51/0.58元,对应PE别离为53/44/39倍。坚持公司”增持”评级。
新能源轿车方针变化;新能源轿车终端需求不及预期;下流空调职业不景气;原材料价格大幅动摇;汇率大幅动摇。